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砖济研究 国际贷款专题研究——亚投行融资的基本条件和流程

发布日期:2022-04-29 23:29:13   来源:leyu乐鱼娱乐电竞 作者:乐鱼全站APP官网登录    

  随着亚洲地区发展中国家的不断发展,各国的基础设施建设投资需求得到了极大的激发,据亚洲开发银行《满足亚洲基础设施建设需求》报告测算,从2016年到2030年,亚洲基础设施建设投资需求将超过26万亿美元,年均高达1.7万亿美元。

  为支持亚洲域内基础设施建设和互联互通,为亚洲经济增长注入长久动力,也为了有利于形成周边国家与中国经济的良性互动,亚洲基础设施投资银行(下称“亚投行”)应运而生。亚投行具备创新性的贷款条件、着重长期回报、较低的融资成本和透明简便的贷款程序等多重优势,备受发展中国家的青睐。

  本文将对亚投行融资的基本条件和流程中的核心内容进行简要阐述,希冀为读者提供有效的参考。

  亚投行所提供的融资类型包括主权支持贷款和非主权支持贷款。两种融资类型下的融资主体以及融资方式上也有所不同。

  是指向亚投行成员国提供的贷款或由成员国担保的贷款(担保包括因政府未能履行与项目有关的特定责任或因借款人未能根据贷款付款而导致的贷款下的偿债违约)。

  是指向私营企业或次主权实体(如成员国的政治或行政分支机构或公共部门实体)提供或为其利益提供的任何融资,但没有成员国向银行提供的担保或反担保和赔偿作为支持。

  如我们所知,任何借款和融资行为的发生都是有条件的。贷款条件可以保障金融机构资金安全并实现融资目标。而亚投行在其官网公布的《亚洲基础设施投资银行协定》、《亚洲基础设施投资银行主权贷款通则》、《亚洲基础设施投资银行融资操作政策》(下称“《融资操作政策》”)、《主权支持贷款与担保的定价规则》下称“《定价规则》”)以及《主权支持贷款的定价政策》等核心文件中对融资要求进行了明确。主要包括一般要求和特殊要求两部分。

  依据《融资操作政策》第三章政策规定的要求,对于每个申请融资的项目,亚投行均要求其满足以下4点要求:

  融资项目有与《亚洲基础设施投资银行协定》第一条宗旨(“通过在基础设施及其他生产性领域的投资,促进亚洲经济可持续发展,创造财富并改善基础设施互联互通”)相一致的明确界定的发展目标,允许对项目的影响进行适当评估,包括不限于:技术评估、经济评估、财务评估、环境和社会评估、法律评估、采购评估、风险评估。必要时,亚投行还会聘请独立第三方对上述一个或多个方面进行评估。

  除上述的融资一般要求以外,《融资操作政策》中还分别对主权支持贷款和非主权支持贷款给出了特殊要求。

  (1)项目对借款国的财政可持续影响必须是可接受的,为确保这一目标的实现,亚投行会要求成员国定期向其报告财务和经济状况;

  (2)项目须建立亚投行可接受的监督机制和融资安排,以确保资金仅用于项目和相关资金用于项目所需的支出;

  在贷款情况下,亚投行为促进项目的实施,可以应借款者的要求,酌情支付部分贷款作为预付款,但预付款不得超过本金总额的10%或者与1000万美元等值的贷款货币;

  (3)在具体的合同安排上,亚投行一般倾向于由负责项目实施和运营的主体作为贷款的接受者;

  (4)亚投行会要求在融资合同中明确逾期、违约等问题的补救措施,包括暂停发放贷款、取消未支取贷款等。

  此外《定价规则》和《主权支持贷款的定价政策》对主权支持贷款的构成和费率进行了规定。《定价规则》中规定,亚投行主权支持贷款费用的构成包括前端费用、承诺费以及贷款利率三部分。

  (1)前端费用:为贷款本金的0.25%,就承诺的贷款金额在贷款初期一次性收取;

  (3)贷款利率:由基于市场的可变参考利率和利差组成,利差分为固定或可变利差两类;

  (4)还款期限:《定价政策》规定,亚投行主权支持贷款的到期日和还款计划需要与项目计划相适应,还款最长期限不得超过35年。

  (2)亚投行的融资金额一般不可超过借款人投资额的35%。一旦发现项目现金流不足,借款人须用其他资产或第三方信贷来充当抵押或担保;

  (3)为了确保亚投行的资金安全,亚投行一般会要求将非主权支持贷款作为优先级贷款发放。如果必须采用次级贷款的方式,则需要其他债权人作出负抵押承诺。

  在对亚投行的融资类型、融资要求有了初步了解之后,我们再来了解一下亚投行的融资流程。根据对《融资操作政策》的研究,我们对亚投行的融资流程进行了梳理,具体流程如下:

  截止2021年,亚投行累计批准项目融资已超220亿元。有效增加了亚洲地区基础设施投资,推动区域互联互通和经济一体化进程。在未来,亚投行将继续在“一带一路”中担当重要角色,为改善亚洲发展中成员国的投资环境,创造就业机会,提升中长期发展潜力,对亚洲乃至世界经济增长带来积极提振作用。

  本系列专题的下一篇文章我们将向大家讲述“亚投行贷款项目采购的那些事儿”,敬请期待。

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